专业的股票配资平台:可靠的配资公司平台-油价上演史诗级“过山车” 日内暴跌28% 如何影响股市、黄金与汇市

　　原油价格“一夜反转”。

　　受中东地缘政治局势缓和的强烈预期刺激，全球原油市场在经历上周及本周初的脉冲式暴涨后 ，开启了“崩盘式 ”跳水行情 。

　　3月10日
，WTI原油期货开盘即崩跌超10%，盘中一度触及84美元/桶的日内低点 ，截至发稿
，WTI原油期货价格徘徊在90美元/桶附近
。9日，WTI原油期货和布伦特原油双双突破119美元/桶 ，隔夜WTI原油期货重挫
，盘中最低触及81.19美元/桶，收于85美元/桶 ，较日内高点跌幅近28%。

　　国内期货市场能化板块跟跌
，日前（3月9日）“一字涨停
”的SC原油期货、集运（欧线）期货盘中分别于3月10日盘中跌幅超16% 、19% 。

　　宏观面上，据央视新闻 ，当地时间3月9日，特朗普称对伊朗打击会很快结束
。同日
，七国集团（G7）紧急表态准备干预市场，一场围绕能源供应与地缘风险的博弈进入白热化阶段。

　　南华期货能源化工分析师凌川惠对第一财经分析称 ，当前市场的交易重点依然在中东局势上
，隔夜原油在特朗普战争结束的言论，和霍尔木兹海峡油轮通行影响下大幅回调 ，但原油价格在多次涨停后
，资金多单止盈或任何宏观消息，都会对盘面造成较大波动 。短期原油市场的关注要点依然在霍尔木兹海峡的通航情况
、产油国库存耗尽带来的负反馈情况、美伊双方的态度
。

　　“油阀”危机暂解 ，地缘溢价瞬间蒸发

　　近期在中东地缘冲突影响下
，霍尔木兹海峡这一全球关键的能源通道中断。

　　市场一度陷入对“油阀 ”危机的深度焦虑，原油 、航运价格暴涨行情持续了一周 ，并带动化工板块也全面上涨
，期间WTI原油期货价格累积飙升35%，布伦特原油期货同期累积涨超27% ，盘中一度触及119.50美元/桶，创下2022年以来新高 。

　　随着美国方面释放的明确缓和信号
，投机资金开始撤退，地缘溢价瞬间被稀释
。

　　面对此前油价的失控式上涨 ，七国集团（G7）在3月9日发表声明称
，各方已准备好采取必要措施，包括通过释放储备等方式支持全球能源供应。

　　同日 ，美国能源部长赖特表示
，美国政府“正在讨论
”协调释放战略石油储备，以应对当前能源市场形势 。

　　油价从逼近历史峰值到跌入技术性熊市 ，这场反转仅仅用了不到24个小时。但行业人士预期
，冲突带来的影响还有“余震”，霍尔木兹海峡航运流量恢复需要时间
。

　　据央视新闻报道 ，当地时间3月6日
，卡塔尔能源事务国务大臣萨阿德·卡比表示，卡塔尔已停止液化天然气生产 ，即使冲突立即停止，卡方也需要数周至数月时间才能恢复至正常供应水平
，并预测海湾地区的所有能源出口国可能在数周内停止油气生产。

　　申银万国期货在研报中分析称，当前市场多空因素激烈交织 ，地缘冲突溢价正在快速回吐
，但结构性风险依然存在 。冲突对关键航道的潜在威胁持续支撑航运成本，欧洲航线运价上涨印证供应链担忧
。

　　供需面与地缘博弈 ，机构警示暴涨暴跌风险

　　在这场暴涨暴跌的极端行情背后
，市场关于地缘风险与供需基本面的争论始终没有停止。

　　事实上，早在此轮冲突爆发之初 ，多家国际投行和能源研究机构就反复强调
，尽管短期情绪可能推高油价，但全球原油供应充足的宏观基本面并未改变 ，地缘政治对油价的支撑具有天然的脆弱性 。

　　年初
，三大原油能源机构对2026年原油的供需均作出供给过剩的预判
。

　　其中IEA预计，2026年原油供给过剩400万桶/日；EIA预计2026年供给过剩207万桶/日 ，OPEC相对乐观，依旧预计2026年原油供给会过剩110万桶/日
，其中单季度分别过剩90/140/120/110万桶/日。

　　中金公司在研究报告中分析称，地缘相关供应已开始出现受损 ，或有望边际缓解过剩压力
，为原油供应风险溢价带来重估机会 。该机构认为，本次美伊局势升级或进一步扩大供应风险敞口 ，而与此前的缓解过剩压力有所不同
，若伊朗原油生产及出口直面冲击，可能将导致全球石油过剩格局提前结束
。

　　中信建投认为 ，霍尔木兹海峡牵涉多国利益
，这意味着美伊冲突并不容易随时收场。但也正因霍尔木兹海峡牵涉多国利益，持续大范围断运导致油价持续横在100美元/桶以上 ，概率也不高 。更有可能的情形是
，霍尔木兹海峡航运回不到过去，全球油价需要付出“摩擦溢价 ”
。真正值得关注的是油价中枢上抬对全球的中长期影响。

　　如何影响其他大类资产

　　油价的剧烈震荡 ，也传导至其他大类资产 。

　　股市方面，风险偏好迎来快速修复。美股三大指数周一尾盘拉升
，纳指涨1.38%，基本收复冲突以来失地
。

　　A股方面 ，3月10日A股三大指数午盘均收涨
，板块方面科技股回暖，算力硬件方向领涨 ，油气股大面积回调。

　　中信建投研报称
，此次中东冲突改变了年初以来全球复苏交易 。油价暴涨重塑了全球流动性主线，几乎牵动所有资产重定价
。美伊冲突一开始 ，资本市场开启定价避险模式
，随着霍尔木兹海峡断运的不确定性，避险模式逐步切换至滞胀模式。

　　创元期货分析师指出 ，中东冲突爆发后
，市场交易核心逻辑转向担忧通胀上升与经济滞胀，避险情绪迅速升温 ，导致全球风险资产整体承压 。但相比外围市场，A股表现更具韧性
，负面影响较低
。冲突缓和
、油价回落，也有利于A股修复风险偏好。

　　国信证券报告统计称 ，国际局部战争/冲突发生初期
，权益资产被拖累，而美元和商品表现较优 。2000年以来共有12次较为典型的国际局部地缘冲突 ，在事件发生的初期（发生一周内）
，全球权益资产在短期内被拖累
。

　　黄金市场则上演了罕见的“避险失灵
”。随着原油价格大幅回落和市场避险情绪的迅速降温，黄金价格周一承压下行 ，COMEX黄金期货一度下跌至5021美元/盎司
，截至目前，反弹至每盎司5182美元 。

　　一位市场交易人士对记者分析称 ，本轮行情中黄金的金融属性正在压过商品属性——高油价引发市场对美联储进一步加息的担忧
，而利率上升是黄金最大的压力
。这种油价与黄金“同向而行”的罕见关系，显示出当前市场定价逻辑的复杂性。

　　汇市方面 ，亚洲货币迎来喘息窗口 。华侨银行策略师指出，能源价格从高位回落显著缓解了亚洲经济体的输入性通胀压力
，这让此前受到冲击的亚洲货币获得反弹契机。当前美元走软重振了新兴市场的套利交易，但市场仍处于紧张状态
。不过该行也警告 ，霍尔木兹海峡航运安全尚未完全恢复正轨
，在出现更明确的局势缓和信号之前，外汇市场仍将保持高度敏感。

　　上述国信证券研究报告进一步分析 ，拉长时间看国际局部地缘冲突对大类资产影响实际有限 。以事件发生后一周至一月为观察区间
，权益资产往往迎来修复，例如标普500区间涨幅中位数为1.4%、上涨概率为83%；新兴市场股市也大多反弹
。而冲突爆发初期表现较好的美元和商品则开始走弱 ，美元和原油上涨概率分别为33%和42%。

（文章来源：第一财经）